فنانس اور انوسٹنگ: حاصل کرنے کے لۓ

پیداوار حاصل کرنے کے لئے مالیات اور سرمایہ کاری میں عام طور پر استعمال شدہ جملہ ہے. سختی سے بولتے ہوئے، اور اس کے تنگ ترین احساس میں، فقرہ اس صورتحال کی نشاندہی کرتا ہے جس میں سرمایہ کار اپنے سرمایہ کاری پر زیادہ پیداوار حاصل کر رہا ہے.

خاص طور پر اور زیادہ عام طور پر، اس جملے کو اس صورت حال پر لاگو کیا جاتا ہے جس میں سرمایہ کاری اضافی خطرے سے متعلق ہے جس کے نتیجے میں وہ عام طور پر ایک نتیجہ کے طور پر لاگو ہوتے ہیں. درحقیقت، سرمایہ کار جو جارحانہ طور پر پیداوار کے لئے پہنچ رہے ہیں اکثر عام خطرات سے بچنے کے مخالف ہوتے ہیں، بجائے ان کے انتخاب میں خطرہ بننے کے بجائے، چاہے وہ ہو یا نہ ہو.

بچت اور کریڈٹ بحران کے لئے پہنچنے

2007 سے 2008 تک مالیاتی بحران مارکیٹ کے خاتمے کا سب سے زیادہ حالیہ مثال ہے، جس کے نتیجے میں پیداوار کے لئے وسیع پیمانے تک پہنچنے کی وجہ سے. اعلی پیداوار کے لئے خطرناک سرمایہ کاروں کو ان کے بنیادی ادائیگی کے خطرے سے مطابقت پذیر سطحوں پر رہن کی حمایت کی سیکورٹیٹیئنز کی قیمت میں اضافہ. جب ان آلات کے پیچھے گزرنے والے آرڈر یا ڈیفالٹ میں جاتے تھے تو ان کی قیمتیں خراب ہوگئیں. سرمایہ کار اعتماد کا ایک عام بحران، جس میں دیگر سیکیوریزس کے اقدار میں تیزی سے کمی اور بہت سے اہم بینکنگ اور سیکورٹیٹی اداروں کی ناکامی اور قریب کی ناکامی کا سبب بن گیا.

بچت اور مالی فراڈ کے لۓ

ان سرمایہ کاروں کو جنہوں نے جارحانہ طور پر پیداوار تک پہنچنے کے لئے مالیاتی اسکینڈس اور منصوبوں کے شکار ہونے والے افراد میں سے سب سے زیادہ حساس افراد میں سے ہے. درحقیقت، اسکینڈس اور دھوکہ دہی کے بہت سے بڑے واقعات میں مجرمین، سب سے مشہور چارلس پونزی اور برنارڈ مڈف شامل ہیں، جنہوں نے خاص طور پر ان لوگوں کو نشانہ بنایا جو روایتی سرمایہ کاری کے مواقع سے مطمئن نہیں تھے.

ادارے کے لئے سرمایہ کاری کرنے والے ادارے

کم سود کی شرح ماحول میں جیسے 2007 ء 2008 کے مالی اور کریڈٹ بحران کے بعد وجود میں موجود ہے، بہت سے ادارے سرمایہ کاروں، جیسے انشورنس کمپنیاں اور مقررہ فائدہ پنشن فنڈز، پیداوار کے حصول کے لئے دباؤ میں موجود ہیں. یہ کم پیداوار 2007 سے 2008 مالیاتی بحران کے بعد بڑے حصے میں، فیڈرل ریزرو اور دنیا بھر میں دیگر مرکزی بینکوں کی اپنی معیشت کو فروغ دینے کے لئے ہیں. اس پابند میں انشورنس کمپنیوں اور پنشن فنڈز کو ان کے ذمہ داریوں کو پورا کرنے کے لئے ضروری واپسیوں کو پیدا کرنے کے لئے مزید خطرے کا احساس کرنے پر مجبور ہوتا ہے.

نتیجہ مالیاتی نظام میں خطرے کی ایک عام اضافہ ہے.

بانڈ قیمت پر اثرات

انشورنس کمپنیوں اور پنشن فنڈز کارپوریٹ اور غیر ملکی قرض کے بڑے خریدار ہیں اور اس طرح ان اداروں کے لئے فنڈز کے اہم ذرائع ہیں. ان ادارے کے سرمایہ کاروں کے خریدنے کے فیصلے کے ساتھ اس طرح کریڈٹ کی فراہمی اور قیمت کے لئے اہم اثرات ہیں. پیداوار کے حصول کے اثرات قرض کے نئے مسائل اور ثانوی مارکیٹ میں ان آلات کی قیمتوں میں قیمتوں میں نظر آتے ہیں. مختصر طور پر جب یہ بڑے ادارے سرمایہ کاروں کو پیداوار کے لئے فعال طور پر پہنچ رہی ہے، تو وہ خطرے کی سیکیوریزس کی قیمتوں میں اضافہ کرتی ہیں، اور اس طرح دراصل دلچسپی کی شرح میں کمی کی جاتی ہے جو خطرے والے قرض دہندگان کو ادا کرنا لازمی ہے.

غیر متوقع طرز عمل

تعلیمی محققین نے پایا ہے کہ پیداوار کے حصول میں معاشی اخراجات کے دوران سب سے زیادہ جارحانہ اور واضح ہے جب بانڈ کی پیداوار عام طور پر بڑھ رہی ہے. اس سے بھی زیادہ، ذہنی طور پر، یہ رویہ انشورنس کمپنیوں میں زیادہ واضح ہے جو زیادہ پابند ریگولیٹری دارالحکومت کی ضروریات کا سامنا کرنا پڑتا ہے. محققین کی طرف سے ایک اور انسداد بدقسمتی سے پتہ چلتا ہے کہ انشورنس کمپنیوں کے حصے پر خطرناک سرمایہ کاری کے رویے کو کم کرنے کے لئے ڈیزائن کیے گئے قواعد و ضوابط اصل میں حاصل کرنے کے لئے تیار ہیں. اس تلاش کی اہمیت یہ ہے کہ خطرے کی پیمائش کے لئے مبینہ طور پر سب سے زیادہ جدید ترین منصوبوں کو انتہائی غیر معمولی ہے، اگر بنیادی طور پر غلطی نہیں ہوتی.

مزید پڑھنے

پروفیسر بو بیکر اور ہارورڈ بزنس اسکول کے وکٹوریہ آئیویشینا نے، "بیڈ مارکیٹ میں حاصل کرنے کے لئے حصول" دیکھیں، ایچ بی بی ورکنگ کاغذ نمبر 12-103، مئی 2012 کو جاری کیا اور 15 جون 2012 کو نشر کیا.