سٹاک ٹریڈنگ میں پرتوں کیا ہے؟

یہ سیکیوریز تاجروں کے ذریعہ اسٹاک کی قیمت میں اضافہ کرنے کے لۓ استعمال کیا جاتا ہے جو اس منصوبے کا حامل ہے جس کے تحت وہ خود کار طریقے سے عملدرآمد کرنا چاہتے ہیں. یہ ایک مختلف قسم کی حکمت عملی ہے جس کی وجہ سے اسپفنگ، ہائی فریکوئنسی ٹریڈنگ کا ایک نادر لیکن بدقسمتی عنصر کہا جاتا ہے.

کس طرح تاجروں کی پرت

پرتوں کے ذریعے، ایک تاجر کو دوسرے تاجروں اور سرمایہ کاروں کو یہ سوچنے کی کوشش کی جارہی ہے کہ کسی قدر سیکورٹی پر اہم خریداری یا دباؤ دباؤ بڑھ رہی ہے، اس کی قیمت بڑھنے اور گرنے کے ارادے کے ساتھ. تاجر اس سے زیادہ سے زیادہ احکامات درج کرنے کے لۓ کرتا ہے، جس کے پاس اس کا عمل کرنے کا کوئی ارادہ نہیں ہے بلکہ اسے منسوخ کرنا پڑتا ہے. ٹریڈنگ الگورتھم کے ساتھ ساتھ جسے آرڈر کی جگہ اور تعدد دیکھتا ہے، نفسیات کا اثر کھیل میں آتا ہے، تاجروں کو اس بات کا یقین ہے کہ وہ یا تو خریدنے یا فروخت نہیں کر رہے ہیں، اور کون سا تصادم کا فیصلہ کرتے ہیں.

یہ فیصلے تقریبا ہمیشہ شخص کی تہذیب کا حق رکھتے ہیں.

مثال کے طور پر خریدنا

ایک تاجر XYZ اسٹاک کے 1،000 حصص خریدنے کی کوشش کررہا ہے، جس میں فی 20.00 ڈالر فی حصص ٹریڈنگ ہے. اس کی قیمت کو کم کرنے کی امید میں، وہ فروخت کرنے کے لئے چار بڑے احکامات میں داخل ہوتے ہیں:

• $ 20.05 فی حصص میں 10،000 حصص
• $ 20.10 فی حصص میں 10،000 حصص
• $ 20.15 ڈالر فی حصص میں 10،000 حصص
• $ 20.20 فی حصص میں 10،000 حصص

نوٹ کریں کہ تاجر نے یہ فروخت کے احکامات کو موجودہ مارکیٹ کی قیمت کے مقابلے میں زیادہ سے زیادہ قیمتوں پر طے کیا ہے. اس طرح، جب تک وہ موجودہ بازار کی قیمت کو آگے بڑھنے تک نہیں چلائے گی، وہ عمل نہیں کریں گے. تاجر کا کہنا ہے کہ دوسرے مارکیٹ کے شرکاء کو یقین ہے کہ دباؤ کی فروخت XYZ اسٹاک کے ہولڈرز میں بڑھتی ہوئی ہے اور اس طرح کی قیمت ہر قیمت $ 20.00 سے کم ہے.

اگر اسکیم کام کرتا ہے تو، فروخت کرنے کے خواہاں دوسرے تاجروں کو 20.00 ڈالر سے کم آرڈر ملے گی، متوقع ہے کہ 40،000 حصص فروخت کرنے والے ان احکامات کو بھی کم قیمتوں میں دوبارہ داخل کیا جائے گا. پھر تاجر XYZ کے 1،000 حصص فی سیکنڈ سے کم $ 20.00 پر خریدنے اور پرتوں کے فروخت کے احکامات کو منسوخ کرنے میں کامیاب ہوں گے.

تاجر ایک خطرے پر چلتا ہے کہ XYZ خریدنے کا حکم مداخلت کرے گا، اس کی بجائے اس قیمت کو فی 20.00 ڈالر فی سیکٹر سے اوپر ڈال دیا جائے گا. اس صورت میں، تاجر کو خریداروں کو 40،000 حصص فراہم کرنا پڑے گی، اس حصص میں جو اس سے زیادہ قیمتوں پر حاصل ہوسکتی ہے، اس عمل میں ایک بڑا نقصان اٹھانا پڑتا ہے.

مثال کے طور پر فروخت

ایک تاجر جو XYZ اسٹاک کے 1،000 حصص فروخت کرنے کی کوشش کررہا ہے، اس کی قیمت کو بڑھانے کے لئے. وہ خریدنے کے لئے چار بڑے احکامات درج کریں گے:

• فی صد $ 19.95 میں 10،000 حصص
• فی صد $ 19.90 میں 10،000 حصص
• فی صد $ 19.85 میں 10،000 حصص
• فی صد $ 19.80 میں 10،000 حصص

اگر حکمت عملی کام کرتا ہے تو، خریدنے کے شوقین افراد آرڈر میں 20.00 ڈالر سے زیادہ احکامات درج کریں گے، توقع ہے کہ پرتوں کے احکامات (جسے وہ صرف رویہ نہیں جانتے) ابھی تک اعلی قیمتوں میں دوبارہ داخل ہوجائے گا. تاجر 20 فی صد سے زائد ڈالر میں فروخت کرنے کے قابل ہو جائے گا اور انہیں خریدنے کے حکموں کو منسوخ کر دے گا. ایک بار پھر، ایک خطرہ ہے. بیچنے والے حقیقی احکامات فی حصص سے کم $ 20.00 پر مداخلت کر سکتی ہے، تاجر تاجروں کو خریدنے کے لئے مجبور کرنا مجبور کر سکتا ہے جسے وہ نہیں چاہتے تھے، کیونکہ وہ خریدنے والے احکامات پر عملدرآمد ہوتے ہیں.

ریگولیٹری جواب

2010 میں دوڈ فرینک فینٹ ریففارم بل بل نے ریاست ہائے متحدہ امریکہ میں غیر قانونی طور پر چھٹکارا دینے کے تمام شکل بنائے. مثال کے طور پر، امریکی جسٹس ڈیپارٹمنٹ نے یو.K. کی بنیاد پر دن تاجر کو ناقابل عمل اعمال کے الزام میں الزام لگایا ہے کہ مبینہ طور پر مئی 6، 2010 "فلیش حادثہ" جس میں اسٹاک مارکیٹ کی قیمتیں اچانک پھیل گئی تھیں. دریں اثنا، سیکرٹری نے کاروباری اداروں اور اداروں کے خلاف نافذ کرنے والے اقدامات کیے ہیں جنہوں نے دوڈ فرینک کے پاس جانے سے پہلے بھی spoofing اور layering میں مصروف ہیں.

یوکے کے ریگولیٹرز، اور لندن اسٹاک ایکسچینج (ایل ایس ایس) بھی سپفنگ اور تہھانے کے بارے میں فکر مند ہیں. ان طریقوں پر پابندی کے لۓ یوکرائن میں متعدد تجاویز پیش کئے گئے ہیں.